Lucky_borsa

La corsa dell’indice Hang Seng di Hong Kong potrebbe non essere terminata qui. L’indice dell’ex colonia britannica potrebbe infatti puntare presto ai massimi storici e aggiornarli. I fattori che ci spingono a una simile conclusione sono diversi. In primo luogo, non possiamo fare a meno di annoverare il programma di connessione tra le borse di Shanghai e Hong Kong in funzione dallo scorso autunno, che negli ultimi giorni ha visto raggiungere volumi record. Tale programma, noto come Shanghai-Hong Kong Stock Connect (SHKSC), consente agli investitori cinesi di acquistare le azioni quotate a Hong Kong (H-shares) e, al contempo, permette a quelli internazionali di operare sul mercato azionario cinese (A-shares). Sebbene siano previsti dei limiti giornalieri ai flussi, si tratta comunque di una novità assoluta dato che sino allo scorso anno non era possibile investire sul mercato azionario cinese. In questo modo gli investitori potranno sfruttare gli arbitraggi che si vengono a creare di volta in volta nelle valutazioni delle aziende che sono quotate su entrambi le borse.
Nell’ambito di questo programma, la scorsa settimana la China Insurance Regulatory Commission ha permesso alle imprese di assicurazione cinesi di investire sui listini azionari di Hong Kong. Questo ha fatto sì che i volumi di scambio nelle ultime 3 sedute abbiano raggiunto i limiti imposti dal programma Stock Connect. La connessione tra le due borse migliora la trasparenza e permette l’accesso da parte degli investitori mondiali al mercato azionario cinese.
In un simile contesto di mercati aperti, crediamo che gli effetti di una politica monetaria espansiva potrebbero essere amplificati sui listini finanziari. Pertanto c’è molta attesa da parte del mercato sulle prossime decisioni della Banca centrale cinese (People’s Bank of China, PBoC).
In proposito, saranno decisivi i dati della prossima settimana, quando saranno pubblicati la bilancia commerciale di marzo (lunedì), le vendite al dettaglio, la produzione industriale e il PIL (mercoledì). Se il Pil dovesse rallentare vistosamente e allontanarsi dal target fissato dal governo del 7%, probabilmente la PBoC potrebbe decidere di tagliare il tasso sui depositi per cercare di stimolare la crescita. .......
Vincenzo Longo – Market Analyst IG