Lucky_borsa

 "la “grande distribuzione” in atto sui mercati azionari (che continuiamo a ribadire in questa rubrica da mesi) sta giungendo al suo epilogo.

In generale sono le frange più deboli ad abdicare per prime, com’è normale che sia in una logica di rotazione del rischio; solo alla fine il “cuore” (identificabile con l’area core), perde momentum declinando definitivamente.

Nei giorni scorsi lo S&P500 ha avvicinato area 1900 punti “saggiando” la reazione, in un contesto assai critico. Proprio l’area 1900 rappresenta a nostro avviso la frontiera su cui modulare definitivamente la rotazione da Risk On a Risk Off.

Al momento la correzione degli indici azionari può essere stimata all’interno di un’ampiezza tra il 10 e il 15%, tuttavia molto dipenderà dai riflessi comportamentali degli investitori a questa sollecitazione.....Wlademir Biasia "

Vediamo alcuni indicatori in ottica MACROTECNICA:

•  La curva dei rendimenti USA non è invertita. Nel caso in cui i tassi di interesse a breve termine sono più elevati rispetto ai tassi a lungo termine, fa presagire male per l'economia (intesa come azioni e obbligazioni).Uno dei modelli più potenti per predire la recessione  nel'anno successivo è lo scarto della  curva dei rendimenti tra il T-Note a 10 anni e il T-bond  a 3 mesi.  I risultati di uno studio della Federal Reserve (Estrella e Mishkin) per il periodo 1960-1995  ha collegato il valore dello spread in punti percentuali alla probabilità di recessione. Un margine positivo (con valori compresi tra 1,21-0,02)  è collegato con probabilità del 5% al 25%. Una volta che lo scarto gira negativo, le probabilità vanno dal 30% ad una lettura di -0,17, al 70% a -1,46, 80% a -1,85 e il 90% a -2,40. Ora siamo a 2,30.

•  IL LEI del conference Board , in frazionale aumento dello 0,2 ad agosto   (ottavo  aumento consecutivo) da indicazioni per una buona espansione del PIL USA anche nel 2014  al  3% circa.

• Il Margin Debt, ovvero l'ammontare di denaro preso a prestito ad agosto  è  in aumento rispetto al mese precedente    ora è  a 463018  miliardi di dollari dai 460231 di luglio. Questo è un indicatore leading (anticipatore) dei possibili punti di svolta del mercato azionario americano, il cui andamento va a rafforzare i cicli virtuosi rialzisti e ad amplificare quelli viziosi in caso di ribasso.I dati attuali non segnalano ancora  un esaurirsi della spinta al rialzo dell'equity .

Vediamo alcuni Trading System cosa ci dicono :

• IL mio TS "Trend_Hunter"timeframe daily", ottimo per prendere posizione nel mercato con ottica di medio_lungo termine, sulle principali borse mondiali vede  una situazione   sempre  rialzista sulle borse occidentali malgrado la generalizzata correzione, con le commodities in profondo rosso e il dollar index    e T_ Note tonici .
  

• Il TS  sui futures timeframe intraday  vede  lo short dilagare  sui peincipali mercati (dal SP_500 al nikkey al Dax)  ;  il  Bund  e il BTP  e il Tnote sempre LONG . Commodities (gold,  petrolio e gas)  Short!(grafico allegato).

• Il trading system reso popolare da Dog Short su base mensile  ancora  LONG per ottobre , S & P 500 ha chiuso settembre con una perdita mensile del  1,55%. Tutte  e tre  le medie mobili mensili danno Long sullo SP500  e tre dei cinque ETF  del  Portafoglio IVY   segnalano "investito" con l'eccezione dell'etf sulle commodities e sull'azionario globale .

Vediamo alcuni indicatori anticipatori dei punti di svolta del mercato  cosa ci dicono :

• l’andamento dell’Up-Down Volume al NYSE a 16,10  in termini di media a 250 giorni conferma  il LONG ($NYUD), il dato differenziale risulta positivo  dalla fine  di luglio 2012. Da allora, non è mai tornato sotto la linea dello zero,"ossia se i compratori prevalgono sui venditori, il mercato sale, punto.  Finchè vi è prevalenza di Up Volume, non ci sarà motivo di temere_Gaetano Evangelista".